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B股的投资价值
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经国务院批，中国证监会决定，允许境内居民以合法持有的外汇开立B股帐户，交易B股股票。中国证监会会同有关部门制订了具体操作方案，?已开始实施。
挑战历史高点140点
从政策面所发出的信号可以看出，未来若干年内将是B股市场大发展的良好机遇。从趋势上看，2001年B股指数挑战历史高点140点已成必然，?最终在资金不断流入的同时有可能上攻200点。以沪市为例，在B股指数21点时，许多B股的价格仅相当於A股价格的5％不到，而在目前中国远未真正实行‘退市’制度的前提下，这样的价差当然具备极大的投机价值，而经过一年多的上涨之後，目前B股与A股的平均价差在4至5倍左右，也有个别股票A、B股价差在6倍甚至6倍以上。在A、B股未来合?趋势已定的情癋下，B股市场的上升空间依旧巨大，即使未来A股股价下挫一半，B股仍将有一倍以上升幅。
深圳有可能强於沪市
B股市场的突然利好实际上使得该市场的短瞃投资价值得到充分体现。根本原因在於供需差?很大，将造成短瞃丰厚的获利机会，把握短瞃的收益也是比较困难的，但仍有部分痕迹可循：
①深圳有可能强於沪市。深圳B股市场的平均市盈率为11．88倍，而上海B股市场的平均市盈率为22．8倍，是深圳B股的近两倍。很显然深圳B股市场处於相对较低的股价水平，这一点对於投资者的投资方向具有较强的导向作用。
②明显有资金介入的强市股将快於B股指数。B股自2000年8月放出巨量後形成高位盘整格局，成交量也保持相对较高水平。从盘面分析，确实有很多资金已经入场。?且介入较深的个股很有可能在初期长得最快。例如‘深’字头的金田B、物业B等和一些上海本地股，还有珠江B、粤电力B等。
值得注意的问题
①入市时间存有差?政策惠及力度不一。B股整体上升空间较大，原来持有B股的投资者势必将首先受益。对於手头有外汇而此前尚未入市的投资者而言，机不可失，时不再来，尽快入市整体上是符合趋利性原则的。但B股市场开放的利好对於他们跟以往已入市的境内外投资者毕竟是不完全相同的。一者存在时间差，即使在B股复牌後立即开户，利好初期效应的‘猪头’已非其所属，他们至多是摸个後膀。二者有无准备形成差距，仓促上马的新入市者对B股市场不可能不需要一个熟悉过程，这样，同弓马娴熟、蓄势已久的对手相比，显然先天不足，一时之间难免处於劣势。三者求胜心切容易产生盲目性。在利好刺激之下盲目入市抢货，一旦在股价高位买入，一买就要挨套。
②B股对国内投资者开放，是对不规范市场的一种纠正，是一种缓
做法，是一种明智的选择。当然，有些人没有外汇，因而不能享受B股对国内投资者带来的好处，或者说B股利好暂时对A股的带动不大，这也是事实。不过，绝对的公平本来就是不存在的。A股市场投资者应当心平气和地来看待这种暂时的不公平，如果为了追浪头，赶时髦，而试图通过黑市交易、非法套汇进入B股市场，或者境内法人以自然人身份进入B股市场，都将受到有关部门的查处，这样的风险还是不冒为好。
③笔者认为，对於B股复牌後的上涨空间，沪市B股指数在历史高点140点附近显然会有压力，不排除市场在其附近会出现大换手可能。在这样一个良好的形势之下，顺势而为应该是我们谨记的操作原则，而对於复牌後可能产生的震荡走势，我们认为首先应明确B股市场的趋势是好的，目前的开放政策仅可能形成对市场阶段价值中枢的提高，是对趋势的确认与加速。故此，我们应立足长远，从趋势的角度来把握机会。同时，由於市场反应强烈，故复牌走势可能因投资者的情绪化而带来较大的张，这就要求投资者不可因为短期的波动而丢?对方向的把握。
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