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2001年4月5日   星期四


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越秀交通再拓宽频网络

  越秀交通(一0五二)的收费高速公路车流量增长普遍放缓,惟透过兴建和收购新公路资产以维持业务业绩保持稳定良性表现。该集团的宽频光纤网络发展前景更不可忽视。
  管越秀交通在二000年上半年所赚取到的纯利一亿四千五百万元,增幅达百分之十五点三,较九九年度还要优胜,惟该集团所拥有的收费高速公路因政府对超重或未获许车辆实施行政管理措施,有相当部分经营渐走下坡甚至毛利率增幅有限:广汕、广深、广从、新丰等收费公路和西临高速公路等车流量增长,已见放缓;而湘江二桥、广花及清连公路更有所缩减;仅虎门大桥、北环公路等少数项目有理想表现。
  基於广州市周遭地区建筑工程影响逐步减少,道路交通量会相应上升,故越秀交通於二000年下半年的毛利率可望回升至双位数,而全年股东应?溢利达三亿零三百万元和上升一成三,每股盈利二角八仙九,全年股息维持九九年的七仙水平。以此推算,越秀交通的预期市盈率约四点四五倍,而预期周息率达五点五厘,颇具投资吸引力。
  该集团现持公路资产表现无疑颇为参差,惟仍不断斥资购入或建设新公路和开拓新项目,以壮大实力和盈利能力。
  越秀交通股价近期的抗跌力不俗,尤其是在三月十四日以大裂口急挫後再以大裂口锐升,已突破三角形,料有力进一步向上推进和测试一元三角六仙的短期小型双顶,则有机会补回一元五角三仙至一元四角八仙巨大裂口位,再反覆上试一元七角,而支持位则为一元二角。建议小量收集,待大市转稳再增持。

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