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美林建议收集东航 高盛调高联通评级
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东航（670）即将公布去年业绩，美林预期东航去年盈利为2．9亿人民币，大幅增长92％，同时，由於美林调整对日圆汇价走势的预测，估计美元兑日圆於01年底及02年底将分别企於140日圆及120日圆水平，以及预料东航短期的交通量会下跌，因此将其01年度及02年度的盈利预测分别调低20％及66％至3．48亿人民币及1．17亿人民币，维持中瞃收集，长瞃买入评级。
该行指出，内地航空业将继续整固，惟料短期内仅限於大航空企业兼?小型航空公司，国企航空公司之间的?购相信暂不会出现。
此外，高盛发表的报告指出，将联通（762）的评级由‘跑赢大市’调升列入推介名单，建议‘买入’，12个月目标价12．15元。
该行认为，联通的企业价值对除利息、税项、摊销及折旧前（EV／EBITDA）为6．8倍，较中移动（941）低24％，较其他环球电讯股更低35％，高盛预期，联通未来3年EBITDA平均每年式增长率达32％，较中移动及其他环球电讯股的22％及21％为高，若以25％现金流折让值计算，联通12个月目标价为12．15元。
高盛指出，环球电讯股市场气氛薄弱，是投资联通的主要关注点，该行预期联通在未来3－6个月表现仍然波动，但相信其基本因素及估值对投资期为1年或以上的投资者而言属非常吸引。
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