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一波调高顶益目标价
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瑞士信贷第一波士顿研究报告指出,与顶益(322)管理层会面後,决定将该公司12个月目标价由1.33元调至升1.83元,仍维持‘买入’评级,新的目标价主要是根据预测今年的企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊薄前盈利(EV/EBITDA)为10倍而计算出来,而且相信该公司的价值可与同业看齐,因此调高其目标价。
管理层到现时为止,对业务表现仍感满意,一波相信顶益00年营业额及纯利将与该行预测相若,即营业额为56.17亿元,而纯利为3.5亿元,而今年方便、糕饼及饮品的营业额将分别上升18%、15%及10%。
此外,顶益亦决定今年将现行的15条碗装方便生产线,扩充多4条,及增加胶平装饮品的广告及宣传费用,以平持50%的市场?有率。
该行又认为未来物流网络,将可进一步减轻顶益的成本,所以提高其5年市盈率式平均增长率(EPSCA-GR)至22%,而每股现金折算流量为1.8元。
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