|
|
|
绩优普涨纯B劲升
|
自3月底以後，B股齐涨共跌的时代已经过去了，市场进入分化震荡时期。4月16日受A股抢关再创新高之影响，带动B股走强，深市B股成交放量，沪市B股再创新高。盘中个股分化严重，绩优科技类B股以及不带A股的纯B股居涨幅排行榜前列，而ST类B股则纷纷走软?有个股一度被打至跌停板。怎样看待这种市况？投资者该怎样操作？为此，我们特别邀请到国信证券宇阳、周明海询郑炜先生为广大投资者解难答疑。
主持人（本报记者倪艳）：从4月16日B股盘面走势来看，绩优、科技B股纷纷上涨，而ST类B股纷纷下跌，深市的ST金田（2003）、ST东海（2613）等居跌幅排行榜前列，沪市的ST永久B（900915）则连续2个跌停板。你们2位怎样看待？对投资者而言，又怎样从个股选择的角度来规避风险、把握机遇？
宇阳：4月16日的B股走势在相当程度上受到了A股放量再创新高的带动。正是在此种情势下，B股市场个股出现明显分化，绩优科技类B股上涨，而ST类B股下跌，深市ST类B股出现下跌放量，沪市的ST永久B股更是出现自2月28日以来的连续2日跌停。这不是偶然的，它有着深刻的市场背景：其一，从宏观政策环境来说，证券管理层今年将提高上市企业质量、规范与监管放在重要的位置，上市企业退市机制即将实施，这对长期亏损又扭亏无望的ST企业是极为不利的。但令人难以理解的是，在3月28日B股市场整体震荡下跌调整时，ST类B股却逆市走强甚至天天涨停。难道退市机制对其没有威慑力吗？不然。其中少数个股确有资产重组的可能，但另一部分重组无望的ST公司也趁机‘鱼目混珠’，然这只是黑暗前的最後一线弱光。因为一个成熟的市场最终会以盈利成长来定价；其二，从基本面来看，ST类B股大多主业不突出、经营管理不善，已完全丧失其持续经营发展能力，而退市机制的建立及新股发行方式的市场化改革即取消额度审批及由发审委投票决定，将在很大程度上压缩ST类B股的壳资源价值；其三，单从技术上来看，由於绝对价位低及涨停板5％的限制，使得ST类B股晚於大多数B股达到中期顶部。据市场统计，ST类B股大多於4月2日前後达到中期股价的波段性顶点，之後下跌调整。而自4月5日以後，ST类B股的走强甚至突破4月2日创出的高点是假突破，之後将中期下跌。
综合以上分析，重组无望的ST类B股面临政策、基本面及技术等方面的多重风险，建议原持有这类个股的投资者要有清醒的认识，择高点及时减仓出局，持币投资者坚决不要介入这类个股。因为这类个股已风险大於收益。那么重组有望的ST类B股呢，自然是可以继续投资的。但
要提醒投资者的是，其能否重组及成功与否，把握难度很大。与其到处寻找有望重组的ST类B股，倒不如选择绩优科技类B股去投资。
郑炜：B股市场目前面临的问题是深沪两市在运行方向上的差?。从3月23日至今两市大盘已经出现全面的走势分化，深市形成了明显的高位强势整理，但是沪市却在连续的稳健创出新高。本身沪市B股就已经领先深市出现过较好的表现，到目前为止沪市的累计升幅仍旧超过深市。这样就导致了深市前期的大幅补涨，而近期的强势整理。另一方面，深沪两市的B股交易是使用不同的币种，这样在交易上就缺少连动性。不过近期B股明显出现了以业绩和未来的发展方向为划分依据的热点分化。ST板块的B股在经过前期大幅持续的扬升之後，普遍进入整理阶段。考虑到年报业绩即将密集公?，和三年亏损摘牌的影响，此类个股将会出现进一步的调整。而有业绩支撑和，重组潜力的个股就开始受到的资金的追捧。相信B股市场当中的重组概念将会是持续走强的常青树。
主持人：不知你们注意到没有？4月16日盘居涨幅排行榜前列的B股多是增发了A股的B股如深市的京东方B（2725）、不带A股的纯B股如深本实B（2041）、次新B股如雷伊B股（2168）、沪市的振华B（900947）、开开B股（900943）、莱织B股（900955），你们2位怎样看待这种现象？是否意味着增发A股之B股及纯B股更有投资价值？投资者该怎样把握这一类个股？
宇阳：去年以来，有许多B股公司增发了A股如深市的张裕、晨鸣、鲁泰、京东方、沪市的振华、开开实业、莱织华、鄂绒。这类B股公司选择增发A股主要是由於当时AB股市价及市盈率相差十分悬殊，B股相对A股的筹资能力较弱，在增发相同数量股份的前提下，增发A股可筹措到数倍於增发B股的资金。那为何这类增发A股的B股（我们暂且称之为B股中的增发A股板块）会有如此好的市场表现呢？这?不奇怪。因为自去年以来，证监会对申请增发A股公司的基本面及增发募集资金的投向提出了严格的要求，能获增发A股成功的B股公司皆是质地优良的企业，或为行业领头羊，或有很好的发展潜力。因此，这类B股就极具投资价值。正因为这样，这类B股的调整空间是有限的。建议投资者重点关注，选择在此类B股的21日均线或5周均线基点买入，中期持有。
郑炜：B股市场的定位问题也一直是困扰投资者的难题。这决定了市场的涨升潜力，以及投资者是否应当中线进一步持股的问题。总体来说B股市场在前期大幅扬升其整体价格接近A股价格6成左右之後，再度上行的压力可是增加。那么後市B股还有扬升的机会吗。目前B股市场的突破主要以来於部分个股的价格上行。那些没有A股的B股若实现了整体价位赶超相应A股的价格之後，将会有望出现整个B股市场再度向上冲击的市况。所以後市来看场内主力的突破口将会是那些没有A股的B股，投资者应当重点关注。
|
|
|
|
|
