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高换手率意味着什么？
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换手率越高表明市场越活跃，这是人人皆知的。但在市场活跃的背後，也透露出这样的信息：如高成本、高投机、高风险、高利润等。
高投机：实质上是在高利润的预期和驱使下，参与人数和资金量在短期内快速聚集，其能量犹如火山爆发一般，因为人人明白；机不可失，时不再来。如91年的认购证风潮、96年的壮观牛市、99年的‘5·19’、2000年初的网络神话、今年的B股开放，无一不留下高投机性的鲜明烙印。
高成本：典型博傻的特征。由於行情来得突然，筹码在短期内供不应求，於是不惜代价疯狂抢购，其成本也按前後顺序累计不断增加。‘时间就是金钱’便是当前B股迅速崛起的最典型诠释。
高风险：短期内资金量的大量云集，不仅使资金成本水涨船高，还导致风险骤然加大，股价升得越急，所累结的风险也越大。
高利润：所有的投资手段，归根结底都是围绕它转。合法的、非法的、正当的、非正当的、避险的、冒险的，追求利润是资本流动的最大动力和特性。
据不完全统计，近年全世界股票换手率最高的当数中国股市。2000年中国股市A股的换手率平均超过200％，今年2月，中国宣布B股对国内投资者开放，不到一个月，上海B股平均换手率达到80％，深圳B股平均换手率则达到120％。个别B股的换手率已经超过300％。如此高的换手率，令全世界都感到惊奇。伴随着高换手率，股价升幅巨大，比较而言，深市明显大於沪市，深市平均升幅超过100％，沪市升幅超过70％，一个月的升幅，已超过B股有史以来数年的累计升幅。
一般来说，股价升幅越大，换手率也越高。但换手率的高低与成交量也密切相关。成交量越大，换手率越高，但股价的上扬有时?不一定要有成交量的放大和高换手。比如ST类B股的平均换手率在某个月中还不到60％，但股价却几乎天天涨停。其原因是：筹码锁定良好，持有者卖出得少，5％涨停限制，导致成交量无法放大。
高换手率在新股的短线操作中，也起着较大的参考价值，一只新股当天的换手率倘若超过了60％，则意味着後市将继续上涨，低於50％，那么短线机会就不大。
换手率与股价也有关。股价如果越高，换手则呈递减过程。这在B股中表现最为明显，深中集B股价18元，换手率在一个月还不到80％。而4元至9元之间的B股平均换手率则超过120％。
换手率与公司基本面也有一定关系。预期公司的成长性较好，或有其它题材的支撑，那么换手率就较高，反之则较低。换手率?非越高越好，当一只股票连续升幅100％以後，出现高换手率不排除是主力派发筹码的一种掩护行动，尤其在多个涨停板之後，突然发生高换手，便是一种短线获利回吐的表现，如高位追进，很可能接到最後一棒，被主力的阴谋所害。杨海
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