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适度关注基金增仓股
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近日深沪两市数十家证券投资基金公布了第一季度的投资组合结构，值得市场关注的是基金的平均持股比例，较上季度平均值减少了几个百分点，这种略有下降的持股比例表明了投资基金在目前大盘指数的波动区域内投资策略较谨慎。从买盘操作上讲，这种基金降幅?不大，我们需要注意的是：
（1）虽然基金的持股状况变动和持仓比例对大盘运行有一定的短、中期影响，但这种影响及利好不是根本性的，只能作为投资者投资时参考因素之一，因为基金投资亦有判断失误的地方。
（2）基金持股变化及持仓比例的变化存在明显的‘时间差’。这种时间差内隐含的信息重大变化是我们较难把握的，因此，实际投资时仍宜以盘面实质性变化为主，这是最真实可靠的投资信息。
（3）从目前投资基金的整体策略上分析相对较谨慎，主要原因是指数连续上涨後处相对高位，年内股市市场利好，利淡的不确定变数较多。从回避风险看，适度减仓是明智的，也显示基金对年内指数的运行高点?不十分乐观。
（4）近日两市综指冲高回落，受市场国有股减持问题的利淡传闻影响多些，基金减持对後市的影响并不明显。尽管年内基金针对今年股市波动的实际持点可能改变以往投资策略，采用大波段操作、增或减持仓比例的办法来操作，但中小散户由於信息公?时间差因素，完全跟随投资基金波动的难度较大。
（5）投资者应该更看重投资组合中重仓开始增持的个股。近半年，基金重仓的个股大多表现不错，也时常演变成股市的炒作热点（如近期的沪市次新股），基金增持的个股表明至少中长期前景较好，如深振业、深能源、伊利股份等。
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