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全球经济股市化缔造高市率环境
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上周大市高见一万三千八百点之後，便反覆回落；一调整，便跌至一万三千五百点。明显见到大市气势如虹的升势，又再受到窒碍。若论大市相对高、低位，与及技术走势，港股仍有上一万六千点的可能性。只是，近日大家对大市的信任越来越薄弱，怀疑之心，引发万千跌市的论据。
以美股而言，平均市盈率仍达二十五倍，为历史高位。泡沫重灾区纳斯达克市场，市盈率更高达一百倍，投机疯狂後遗症，似乎仍未得到适当调整。
问题是，全球股民人口不断增加，而且股东文化更被制度化，令追逐股票的游资持续增加。求之需要日益增加，若股票之供应量不能追上，已上市并牌的公司之市盈率自然逐渐被抢去。今时今日，全球股市股民并其人口的比率不断提高，而私人主导的退休金及公积金亦日益成为社会保障制度的一部分，市盈率越来越高的走势，绝对不是不合理。
现阶段，我们要判断的是，在买股资金不断增加的大前提下，市场是否已调整至一个中长期平衡的水平。
近日二、三线股开始蠢动了一段时间後，未见退潮。上周里奥便留意到沉寂已久的中国数码（250），突然急升两成及成交大增至二千万元，似乎炒作开始。根据其他愿意借出磂展予炒家的经纪行透露，此股幕後已成功筹得资金开始炒作。目标价订得甚高，但里奥个人认为，短期内要见一角半水平，应是轻而易举的。
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