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百利达资产管理建议 五月投资聚焦亚美股市
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【综合外电报道】法国百利达资产管理公司表示，美国已公布经济指标，经济前景能见度偏低，美国股市能否延续四月份反弹行情，以及消费力能否持续成长，不受节节高升失业率影响，将作为观察美股是否触底反弹，并带动欧股与亚股同步上扬的重点。
减码股偏重科技
目前全球股市震荡起伏幅度，仍高居於历史高点，显然市场信心仍脆弱，虽然加重股票投资部位，但仍应并取逢低布局、不追高的投资方式。
股票市场区域选择上，加码美股但幅度较上月缩减，欧股作长线布局，日股并战略性加码，加码不含日本的亚股，拉丁美洲市场因阿根廷问题未解决，建议观望为宜。
股票类股选择上，电讯类股已自减码转为中立，加码类股锁定石油类股、食品类股、基础工业类股等，减码类股仍偏重高科技、硬体设备类股。
美股宜中长期投资
美国联储局会积极降息，已营造充裕资金行情，有利企业整体经营环境，中长期投资价值佳，不过，短线操作仍应提防失业率上升。
市场资金动能成长率自去年三月份百分之十五高点持续滑落到去年底接近零成长的低点後，终於在联准会强力降息二零零个基本点後，回升到百分之四左右的成长率，资金动能恢复，同时带动四月份美股表现，预估联准会仍会持续降息，以营造百分之八至百分之九的货币供给额成长率，方能维系百分之三至百分之五的经济年成长率。
并美国GDP三分之二的国内消费力道虽未因攀高失业率而崩溃，但後续消费力能否持续成长，攸关美国投资者信心。尤其是三月份零售销售上扬百分之三点一，远低於去年同期百分之十点五，且失业率升高、失业人口超越新增就业机会，创近十年来首例，添增市场不确定性。
欧股不可偏废
欧股与美股走势连动性高，一旦美国经济复苏确立，将同步上扬，惟欧洲企业尤其是电讯产业步上美企业後尘，陆续发布盈馀修正消息，再加上欧洲央行坚持控制通货膨胀优先於维持经济成长的看法，为欧洲股市添上阴影。
全球经济景气趋缓，已冲击欧洲制造业，三月份企业信心指数连续三个月下滑，二月份工业生产率与工厂订单仅小幅成长百分之零点一与百分之零点三，欧元区经济成长率自百分之二点八向下修正至百分之二点五。
由於欧美市场连动性高，欧洲市场本益比又较美国低，欧洲产业又较美国多元化，故欧洲仍不失为投资组合不可偏废的一环。
日股短期看好
日股短期内可望出现战略性超卖後的反弹行情，但长期看法仍保守，有待日本政府提出更具体对症下药的改革方案反映日本股价相对低廉水准，以及具备改革者色彩的小泉纯一郎新内阁，吸引来自於美国资金加码日本股市，推升日股行情。
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