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金管局吁推动证券化
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【综合外电报道】金管局副总裁陈德霖昨日在出席第34届亚洲开发银行年会上呼，亚银应进一步注视区内金融体系的结构重整，?推动证券化和信贷保证以解决信贷素质问题。
陈氏在发言时表示，亚洲经济体系若未能保持稳健的宏观经济政策及坚决进行必须的结构改革，将难以回复稳定和持续的增长，其中以银行及金融体系为然。
而在改革金融体系的过程中，经常面对的问题是亚洲债券市场发展有欠完善，区内缺乏流通性高而又深化的债券市场，透过债券市场进行的跨境资金流动相当有限。他认为，有多项结构性因素影响着亚洲债券市场的发展，特别是涉及亚洲发债体信贷评级较低及区内机构投资者要求的最低评级的问题。
陈德霖又相信证券化连同信贷保证的安排，在一定程度上应能解决亚洲的信贷质素问题。他解释证券化是专门拨出一批具抵押品或以未来现金流量，作债务证券的保证的安排，商业机构因而可发行信贷评级远高於没有证券化安排下的具资产保证的证券，方便亚洲发债体更多利用资本市场筹措资金，?将投资者基础扩大至以往无法接触到的领域。他指出美国的经验显示，具资产保证的证券及信贷保证安排在债券市场发展方面发挥了重要作用，有助收窄投资者要求与借款人信贷评级之间的差距，他亦深信如果能够探讨在亚洲推行证券化及信贷保证的益处，从而促进亚洲债券市场的发展，各亚洲国家获益不少。
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