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广船料复盈利宜留意
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广州广船（317）去年虽然须作出资产减值准备而出现重大亏损，惟其手头订单足供至2004年生产，相信在再无特殊撇帐情况下有望恢复盈利。此股值得留意。
该集团2000年的亏损高达7．29亿元人民币，仅因有特殊资产减值准备拖累而非呈传统业务倒退。即使钢结构工程业务大幅下降。所出现的亏损只有15，000万元人民币。造船业务?无寸进，营业额也与1999年大致相若。船舶维修虽增1．1倍，却在整体营业额?细小比重，暂难负重任。有较佳表现者，乃集装箱造项目增18．36％而达5．21亿元，仍属处个别发展之局。撇除特殊拨备，广州广船去年纯利应有约4，000万元人民币。
据2001年2月14日的资料显示，广州广船的手头订单约达60亿元人民币，可供该集团至2004年生产之用，新接订单分别来自中国内地以及丹麦、瑞典和瑞士等地，可见其传统业务发展颇是理想，问题是其毛利率较数年前稍见下降。估计其造船营业额会恢复轻微增长，?支持它转亏为盈。
集装箱项目也是有助广州广船短期可改善业绩表现的其中元素。中远太平洋（1199）等在美日经济尚见疲弱中仍乐此不疲地大量增加供租赁的集装箱，主要看好中国经贸持续向上发展和稍迟阶段加入世贸後加快开放市场步伐，会带来更多商机，乃广州广船不再面对1999年度时集装箱供过於求的困扰之因。相信广州广船今年产销的集装箱会再增15％而达7．815亿元人民币，毛利率更有望略为上升。陆用机械产品业务仍有略为上升的馀地，但毛利率或仅能保持於去年水平。
估计广州广船於2001年上半年的股东应?溢利会达到2，632．3亿元人民币，较2000年同期稍增10％，每股盈利0．05元和不派发中期息。该集团的母公司中船集团（CSSC）近期进行的重组活动，也颇惹人注目。广船将会和江南造船、沪东造船等各自接收不同地区船厂，相信此举可加强它在华南造船业的实力和地位。
该股於3月19日突破20天瞃後便呈急升之势，至4月19日因RSI及STC见熊背驰辗转向下整固，5月11日则平收1．01元，其STC的％K跌至低於％D、RSI则横向牛皮和MACD也向下移，仍须有成交配合，始能闯降轨阻力位或20天瞃的1．04元，?扭转逆势，再上试短期高位1．43元，支持位则为0．9元。建议先观望，待破降轨始买入。
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