|
|
|
B市四大新格局
|
从六月一日起，B股向境内投资者全面开放。当日仅上海5大银行划转入B股市场的外汇资金就在5700万美元以上。本周一，闽灿坤宣?将增发不超过5000万股的B股……这一切都表明B股市场已进入了一个崭新的局面。
一、从市场发展的角度看，B股行情还远未结束，‘6·1’後B股市场运行特点将由大盘股指和个股价格的强劲攀升转向B股市场规模的扩张，从而实现B股市场由量变到质变的转化。市场规模的扩张是证券市场发展的重要内容，扩容是这一扩张的实现形式，它有利於吸引场外资金，引进合格的境外投资机构，加速市场的流动性，提升股市的景气度。
从目前B股市场的状况看，B股价格的节节上扬以及A、B股价差的缩小，为B股的扩容创造了有利的条件。证券市场的实践也表明，只要控制住扩容的规模与节奏，扩容也会被市场视为相关B股公司的利好，市场就会被激活，股指也会随之攀升互动。
二、从股指运行的趋势看，B股将由初期开放後单边的飙升行情转为较为杂的波段上升和较大幅度的震荡格局，?在调整中寻求新的突破。
B股行情的演绎更多地依赖於供求双方资金实力的较量，新老资金的交替更新，市场多空双方的激烈角逐将形成B股市场强势震荡的局势。表现在：
其一、伴随着B股市场的全面开放，在大量增量资金入市的同时也存在着前期巨额获利盘借机大规模出局，从而在新的供求关系上达到新的均衡。一方面，从新增B股开户数看，今年1－4月，深沪两市B股市场投资者新开户数已达81．25万户，五月底，将达到91．25万户。新增投资者队伍持续?加快增长，为市场的发展提供动力源泉；另一方面，深沪B股市场经历了三个月的大幅飙升，涨幅巨大，技术上有回调的要求。
其二、在美联储的连续大幅度降息及进一步降低利率的预期下，中国居民外汇储蓄存款额仍然持续增长，持续增长的居民外汇储蓄资金将成为推动市场进一步上扬的後备力量。
三、从行情持续发展的动因看，B股全面放开後的一段时间仍将是政策导向下的资金推动型市场，经过震荡调整後逐渐转向价值取向型市场。
中国B股市场规模狭小，流通股本仅有150亿股左右。目前两市只有112家正常交易的上市公司，B股市场开放後，资金的冲击力将其推上了一个高速发展的轨道。目前深沪B股的流通市值已由2月28日前的500亿元增加到1500亿元，增长三倍，十分明显地体现出典型的‘资金推动型牛市行情’。未来价值趋向型市场更依赖於基本面的变化，如市盈率、上市公司业绩、成长性等，充分体现B股投资价值。而实质性的资产重组、增发、国有股减持、甚至小盘股情结等对B股也有直接的影响，将推动B股行情向纵深发展。
四、从投资意识的转变看，投资者风险意识强化，借助政策利好追求短期暴利的投机心理趋弱，投资B股更注重其内在价值和市场的长远发展。随着投资主体的变化，B股市场的投资理念也随之改变，盲目、狂燥的投机心理趋弱，投资者变得谨慎和理性化。投资B股，看好的是B股市场良好的发展前景，来自於A、B股?轨预期所产生的B股心理上涨空间以及进一步引进外资投资者，将带来新的巨额的资金预期，由此形成B股市场重要的推动力量。
後市B股我们更看好下列四大板块：1、成长性良好的绩优股。2、国有股减持板块。3、增发新股板块。4、资产重组板块。
综上所述，‘6·1’以後B股市场将可能出现一个新老资金双向交替的局面，沪深大盘在6月初仍将维持一段时期的震荡，但从中长期趋势来分析，未来B股市场由资金推动型的市场向价值趋向型市场的转变是必然的。由於政策面和资金面的继续支持，加之B股上市公司运作更为规范，监管措施更为严格，因此在近期适度的调整之後，沪深B股市场将继续维持慢牛走势。投资者应加强B股的基本面研判，贯彻中线持股的思路，减少短线操作频率，以获取较高的回报。
|
|
|
|
|
