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成思危：风险投资遭‘注水’ 百亿资金实投十之一二
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【商报讯】根据有关机构的调查，目前内地83％的风险投资机构是在1999年建立的，这些机构大多数具有政府出资背景，政府拥有股权的风险投资机构?90％，国内100亿元左右的风险资金，80％以上是政府投资或与政府有关的国企投入的。但从风险投资的实际运作来看，政府投资?没有起到主导作用。
此外，国内风险投资的水份太大，以北京为例，据不完全统计，从风险投资开始在中国落地到去年上半年网络股泡沫破裂，这个中国风险投资最活跃的城市实际到位的风险投资累计约5亿美元，其中国际资本约?90％，也就是说，国内资本只?了10％，大约4亿元人民币。数据表明，北京实际利用的国际创业投资约?全国的1／3，照此比例推算，则全国真正利用的风险投资只有12亿元人民币左右。根据人大副委员长成思危的调查，国内号称100多亿的风险投资，实际投出的项目资金或者真正做风险投资的恐怕也就是10到20亿元人民币。
风险投资内地风生水起
去年，当‘中国互联网与风险投资大会’和‘中国资讯科技与风险投资大会’相继在北京、深圳召开後，中国信息科技逐渐迈向新一轮的发展，风险投资在中国越来越受到社会的关注。
据不完全统计，在我国，已有北京、山西、上海、天津、陕西等22个省市区，设立了科技风险投资信托公司；科技风险投资公司及科技信用社等风险投资机构，已达到80馀家，具备了35亿元的投资能力。加上各类创业中心，目前，全国各类风险投资公司、风险投资基金已超过了200家。短短几年间，风险投资在神州这片古老的土地上立足，充分表明了中国海纳百川的胸怀。
立风险投资基金 政府应该做些什么
目前，我国政府在风险投资领域的着眼点过分集中於扶持高新技术产业的成果，没有着力於转换投融资体制，结果只能是相对粗放型地发展了一小部分企业和项目，而?没有调动民间投资，效果是有限的。
＊设立风险投资基金迫在眉睫
发展风险投资基金是一项复杂的系统工程，涉及法律和政策环境、资金供给能力、股权市场、投资项目市场等多个方面，政府的介入是必须的。但是这?不意味着政府可以包办一切，特别要抛弃那种政府鼓励某种产业就必须投资介入其中的想法。
风险投资主体主要有两类：风险投资公司和风险投资基金。其中，直接投资型机构即风险投资公司的投资能力受资本金限制，其发展能力是有限的。目前我国风险投资公司估计有150家，发展速度虽然很快，但是这些公司的注册资本金都在8亿元人民币以下，大部分不足1亿元，其资金供给能力相对於众多投资项目的资金需求量而言，可谓杯水车薪
。鉴於此，我国有必要发展基金型的风险投资主体，即风险投资基金。由於基金型风险投资机构调动资本的能力更强，运作效率、专业化程度以及对投资者的保护程度更高，更符合风险投资特点，因此，应该成为我国风险投资主体今后的发展方向。
＊政府应致力转换投融资体制
但是，要设立风险投资基金，使其真正成为我国高新技术产业化的纽带，?对我国宏观经济产生实质性影响，我们就必须合理定位政府在风险投资基金中的角色。这一必要性在中国新技术创业投资公司黯然退出市场的历史背景下，更显得迫切。
目前，我国政府在风险投资领域的着眼点过分集中於扶持高新技术产业的成果，没有着力於转换投融资体制，结果只能是相对粗放型地发展了一小部分企业和项目，而?没有调动民间投资，效果是有限的。我们承认，在风险投资领域，政府的作用可以通过筹建风险投资公司体现，也可以是重大项目的出资方。但同时我们也应该意识到：对於高科技企业的发展而言，制度创新是更为根本的要素。政府最重要的角色仍然是规则的制定者和市场的看护者。
小资料
风险投资（VentureCapital），又称创业投资，起源於第二次世界大战后的美国，是一种集金融、创新、科技、管理与市场为一体的新型资金运作模式，一种将权、责、利密切结合的、有效的资金运作机制，20世纪90年代开始为各国所接受，逐渐风靡全球。此机制在推动新兴企业，尤其是高科技企业的过程中起着不可替代的作用。以追求高额利润为目的的风险投资，直接刺激了高科技企业的发展，从而带动了全球整个经济的发展。
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